【CNMO】或许是因为市场潜力巨大,当前很多新能源汽车企业都拥有相当高的市值。例如特斯拉,这是我们最熟悉的纯电动车企,也是全球市值最高的汽车公司,但实际上,特斯拉在2022年的汽车销量只有88万辆,排在全球第15名。而汽车销量超过千万辆的丰田汽车,市值则远远不及特斯拉。而最近,一家被网友们称为“越南特斯拉”,名为“VinFast”的汽车公司股价大涨,闯入了大众的视线。
在8月15日,VinFast与美国特殊目的收购公司(SPAC)Black Spade Acquisition完成合并,正式登陆纳斯达克全球精选市场,交易代码为“VFS”。上市当天,其股价从IPO发行价10美元跳升至37美元左右,远超美国通用汽车。随后,VinFast市值就持续飙升。在8月22日盘中,VinFast涨幅一度超过了160%,市值站上1000亿美元,超越比亚迪A股市值,成为全球市值第三的上市汽车股。本周一,VinFast盘中一度上涨35%,刷新历史高位至93美元,其盘中最高市值超2100亿美元,接近波音和高盛市值之和。短短半个月,这家车企就给散户们来了点“越南震撼”。
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可以说,至少在股市层面,VinFast应该是最近这段时间风头最盛的车企了。但是和股市的表现完全相反的是,VinFast的市场销量其实并不太理想。虽然在今年年初,VinFast就进入了美国汽车市场,但是它们旗下的第一款汽车VF8在四个月的时间内仅仅销售了100多辆,并且途中还因为一些原因进行了召回。而且最关键的,在经过一番了解之后我们发现,这家企业如今还被中国人“掐着脖子”。
首富的造车梦
虽然就全球范围来看,VinFast此次市值大涨,应该可以算是一次“横空出世”。不过,在越南当地,VinFast却并不算是什么小众的汽车企业。根据相关消息,VinFast成立于2017年,是越南最大民营集团Vingroup的控股子公司。而Vingroup的业务则覆盖了工业、房地产、科技等多个领域,其核心业务是房地产,2022年该集团营收相当于越南2.2%的GDP。而Vingroup的创始人正是越南首富潘日旺(Pham Nhat Vuong),他也被不少人戏称为越南“许家印”。
中国的许家印作为地产界的大佬,也看上了新能源汽车的发展潜力,创造了恒驰汽车,只是目前恒驰的发展情况似乎不太乐观。而潘日旺这位越南“许家印”则在2017年正式创立了VinFast,他曾表示在两年内造出第一辆“越南人自己的汽车”。和曾经的中国市场一样,彼时的越南汽车市场自主品牌份额极低,市面上以日韩品牌的汽车居多,市场也被它们牢牢掌控。
潘日旺老板深知造车得烧钱的道理,在创立VinFast最开始的那段时间,这家企业开启了“大撒币”模式。成立之后不久,它们就花费了15亿美元建造了汽车工厂和研发大楼,并面向市场推出了两款车型,可惜扑街了。2018年,它们又收购了通用汽车的越南生产线,开始代工通用汽车的部分车型。到了2020年,VinFast的的销量达到了1.8万辆,算是有了点起色。而在2022年,这家企业突然宣布全部停产燃油车,转入新能源赛道。随后,其进军美国市场,在美股上市,股价一路飙升,成为了如今全球市值第三的车企。
卡脖子我们是认真的
这么一看,VinFast也算是越南“正河内旗”的车企了,活脱脱一个“越南比亚迪”啊,为何我们会说这家企业被中国人给卡脖子了呢?
对于越南这个国家,不知道大家是否了解。其地处东南亚,和中国直接接壤。国土面积、人口、经济实力等数据在东南亚算是重量级,但是在全球范围内则非常一般。因此,越南国内的汽车产业工业发展程度有限,市场潜力也并不算太大。如果VinFast纯粹地扎根越南本土,那么它的发展上限无疑是比较低的。因此,VinFast将目光投向了越南国外。好巧不巧,在越南附近,刚好有一个新能源汽车工业成熟、产品价格实惠、市场广大的北方大国……
根据CNMO了解到的信息,VinFast和中国企业的合作非常密切,在VinFast的供应商名单中的中国企业包括: 金杯电工(新能源漆包线)、豪森股份(扁线领域)、光庭信息(车载通信安全技术)、英博尔(电源系统产品)、奥特佳(汽车热管理产品)、深圳华强(电子元器件产业互联网业务)、国轩高科(合作建立合资电池工厂)、巨一科技(新能源电驱动系统产品)、保隆科技(角雷达)、东软集团(智能座舱系列产品)、宁德时代(滑板底盘等)等等,几乎涵盖了新能源汽车的方方面面。
和比亚迪、特斯拉这种走自研道路的新能源车企不同,VinFast甚至可以被称为“组装厂”。借助中国的供应链技术,VinFast获得了大量技术成熟并且产品价格实惠的部件。搭着中国供应链的东风,VinFast才在如今的全球电动化浪潮中取得了自己的一席之地。VinFast也很直接,它们在自己的招股书中表示,它们依赖第三方供应商提供的关键部件,例如芯片、电池、底盘等等,这是它们的潜在风险,可能会对成本和利润率产生不利影响。
越南特斯拉能走到哪一步?
客观来看,一家车企过于依赖非本国的汽车供应链,似乎并不是什么非常健康的发展状态。或许VinFast也看到了这一点,和部分中国企业的去美国化一样,VinFast如今似乎也在尝试“去中国化”。
为增强在美国市场的竞争力,VinFast正在北卡罗来纳州建设一家工厂,该工厂占地1800英亩,第一阶段设计年产量高达15万辆。VinFast预计该工厂将于2025年开始运营,比此前设定的2024年运营的目标晚了一年。这家工厂可以帮助VinFast获得美国官方提供的电动汽车补贴,但当地高昂的人工成本和其它问题,无疑也会对VinFast的生产成本造成影响。
而在此之前,对于VinFast来说,更大的问题在于市场方面。它的股价虽高,但市场销量却完全无法和股价相匹配。2022年,VinFast的全球销量仅为7400辆。2023年上半年,VinFast也才只有1.1万辆。市值代表了投资者们对于VinFast未来的预期,但若是本身地基不稳,万丈高楼崩于一瞬,也只是时间问题。同时,将重心集中在美国市场,也意味着VinFast会直接面临着来自特斯拉的压力。和中国不同,美国市场上特斯拉的地位非常稳固,别说当地的造车新势力了,通用等老牌车企的电动车业务都不太乐观。
写在最后
此次VinFast的股价上涨,很明显只会是暂时的。VinFast的99%股份被潘日旺控制在手里,市面上流通的股份非常少,所以它的股价很容易出现波动。事实上,此前美股也出现过类似VinFast的汽车企业。例如Rivian,它的市值曾在上市之初突破1500亿美元,但如今已跌去了84%,只剩下了190亿美元。所以,“越南特斯拉”这个外号对于VinFast来说似乎不太恰当,“越南Rivian”可能才是这家公司的未来。